Los mercados internacionales cerraron con avances moderados en una jornada marcada por la incertidumbre geopolítica, tras declaraciones sobre un posible acuerdo con Irán y un alto el fuego en Medio Oriente. El petróleo se mantuvo elevado, mientras el S&P 500, Nasdaq y Dow Jones registraron ganancias, en un entorno de fuerte actividad en bonos y criptomonedas.
El mercado financiero ha cerrado una jornada marcada por una actividad geopolítica intensa. El contexto global está dominado por las declaraciones del presidente Trump, quien asegura nuevamente que un acuerdo con Irán está “muy cerca”, lo que incluiría el desmantelamiento de su capacidad nuclear a cambio de estabilidad energética. Este optimismo diplomático se ha visto reforzado por el anuncio de un alto el fuego de 10 días entre Israel y el Líbano, que contaría con la participación de Hezbolá, a pesar de la reticencia de Netanyahu a abandonar el sur del Líbano. En el plano fiscal, el Tesoro de Estados Unidos ejecutó la mayor recompra de deuda de su historia por 15,000 millones de dólares, una señal de gestión de liquidez masiva mientras el petróleo WTI se asienta en los 90 dólares y el Brent alcanza los 94 dólares, cifras significativamente más bajas de lo proyectado inicialmente gracias al mantenimiento y al cierto control del bloqueo en el Estrecho de Ormuz.
En el sector de las empresas de alta capitalización y crecimiento, los resultados corporativos y las narrativas tecnológicas dictaron la pauta. PepsiCo destacó con un alza del 2.24% tras superar expectativas, impulsada por un crecimiento del 27% en sus ingresos netos. Por otro lado, la volatilidad castigó severamente a $BIRD, que sufrió un desplome del 28.15% al revertirse su repunte especulativo relacionado con la inteligencia artificial (+582%), como rebote técnico y recordándonos que el mercado está penalizando los cambios de imagen sin fundamentos sólidos. Mientras tanto, el NASDAQ extendió su racha ganadora a 12 días consecutivos, un hito técnico que históricamente precede a retornos medios del 20% en el transcurso de un año, subrayando la confianza del inversor en la resiliencia del sector tecnológico frente a las dificultades macroeconómicas.
Los cierres de mercado reflejaron un equilibrio precario pero positivo en Wall Street, con el S&P 500 avanzando un 0.30%, el Nasdaq un 0.44% y el Dow Jones un 0.18%. En Europa, el sentimiento fue mixto, con el Ibex 35 liderando las caídas (-0.53%) y el Stoxx 600 cediendo un 0.05%, reflejando la cautela de banqueros centrales como Nagel (BCE), quien advirtió que el conflicto iraní podría restar 0.3 puntos al crecimiento alemán. Por el contrario, Asia mostró vigor con el Hang Seng subiendo un 1.72% y el Nikkei un 1.21%. En el mercado de renta fija, los bonos a 10 años escalaron un 0.65% hasta los 4.313%, mientras que el Bitcoin se mantuvo fuerte en la zona de los 75.000 dólares, moviéndose al ritmo de una “codicia” moderada en el sentimiento general de los inversores.
Desde mi perspectiva, el inicio de abril ha marcado una recuperación en forma de V bastante acelerada, el S&P 500 ha subido cerca de un 8% en solo 10 días y sigue marcando rendimientos históricos. Esta fortaleza se ve respaldada por una participación amplia y sólida de las grandes compañías, donde la mayoría de los sectores están acompañando el movimiento al alza, disipando los temores de una concentración riesgosa en pocos activos. Para las siguientes jornadas, la atención global se centrará en la cumbre de la Casa Blanca y la potencial firma del acuerdo en Islamabad, de concretarse el compromiso de Irán sobre su programa nuclear, presenciaríamos una deflación energética agresiva y un desplome del dólar (DXY), aliviando las presiones inflacionarias a nivel mundial. No obstante, el principal riesgo reside en una posible ruptura de la tregua si no se logra un consenso sobre la retirada de tropas en el Líbano, lo que reactivaría la volatilidad extrema y pondría bajo presión tanto el soporte de los bonos como la sostenibilidad de los tipos de interés actuales.
Laura Torres, Directora de Inversiones IMB Capital Quants
