La compañía registró un crecimiento interanual de 7% en ingresos, impulsado por sus operaciones en Perú y Colombia, aunque con presión en la rentabilidad por el débil desempeño en México. Analistas destacan que, pese a este contexto, la acción mantiene un descuento relevante frente a sus pares regionales.
Los ingresos consolidados de Auna alcanzaron PEN 1,133 millones, lo que representa un crecimiento de 7% interanual. Este resultado estuvo respaldado principalmente por el sólido desempeño en Perú, donde los ingresos crecieron 11% interanual, impulsados por una mayor demanda en emergencias, servicios ambulatorios y un incremento en el ticket promedio.
Asimismo, el negocio oncológico, a través de Oncosalud, mostró un crecimiento de 10% interanual, explicado por la expansión en membresías y ajustes en precios.
En Colombia, los ingresos aumentaron 7% interanual en moneda local, apoyados en mayores tickets en cirugías y la implementación de modelos de riesgo, aunque en un entorno de menor volumen de procedimientos y restricciones de liquidez en el sistema de salud.
México presiona resultados y márgenes
En contraste, el desempeño en México registró una caída de 3% interanual en moneda local, afectado por complicaciones operativas y una recuperación aún gradual en los procedimientos médicos. Este mercado fue el principal factor detrás de la presión en la rentabilidad consolidada.
El EBITDA ajustado alcanzó PEN 220 millones, lo que representa una contracción de 13% interanual, con un margen de 19.5%. Este resultado refleja el impacto del desempeño en México y, en menor medida, en Colombia.
Por su parte, el apalancamiento neto se mantuvo en 3.6 veces deuda neta/EBITDA, sin variaciones frente al cierre de 2024.
Perspectivas de recuperación y expansión
Hacia adelante, la compañía proyecta un crecimiento de ingresos y EBITDA en el rango de 10% a 14% para 2026, acompañado de un nivel de inversión (capex) cercano al 4% de los ingresos.
El avance en iniciativas estratégicas, como la expansión en México y el desarrollo de asociaciones en Perú, podría impulsar la recuperación de la demanda y mejorar la eficiencia operativa en los próximos trimestres.
Valorización y recomendación del mercado
A nivel de valorización, la acción de Auna cotiza alrededor de 5.1 veces EV/EBITDA proyectado para 2026, lo que implica un descuento cercano al 22% frente a sus pares regionales.
En este contexto, Intéligo SAB mantiene su recomendación de Comprar+, con un precio objetivo de USD 10.9 por acción, destacando que las valorizaciones actuales continúan representando un punto de entrada atractivo para inversionistas.
